第七期:沪港通乘客须知(2014年4月)

2014-05-05

  【编者按】小河弯弯,向南流,流到香江,去看一看。一直以来,许多内地投资者都希望能拓宽投资渠道,为其资产在更大范围内寻求投资标的。相比其他境外市场,香港市场上市公司多为内地投资者熟悉,而香港的文化与内地也是同宗同脉。因此,不少内地投资者希望能有机会更便捷地投资香港证券市场。在不久的将来,港股通将为您提供这个便利。2014年4月10日,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会发表《联合公告》,原则批准上海证券交易所(以下简称“上交所”)、香港联合交易所有限公司(以下简称香港联合交易所)、中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)、香港中央结算有限公司(以下简称香港结算)开展沪港股票市场交易互联互通机制试点(以下简称沪港通)。沪港通就像一趟快车,让内地投资者能够便利地投资港股。针对投资者关心的沪港通相关问题,本期《投资者之声》将为您一一解答。
 

  一、沪港通的推出对我们投资者有什么好处?

  对于内地投资者而言,沪港通的推出具有多方面的意义。

  首先,沪港通扩大投资者资产配置的范围。内地投资者有上海证券账户的,今后除了可以投资A股市场,还可以非常便利地投资特定港股,其资产配置又多了新的选择。

  其次,沪港通有利于推动内地投资者投资理念的成熟。香港证券市场较内地市场更为成熟和国际化。内地投资者如果参与港股投资,通过了解香港市场的规则制度和市场理念,其投资行为、投资理念、投资取向等也将会变化。这种变化也可能传递到其在A股市场的投资,从而有利于A股市场的发展。

  再次,沪港通有利于改善A股市场的投资者结构,并可能为内地市场吸引更多的境外资金。沪港通开通后,将会有香港市场投资者加入A股投资者的行列。而香港市场投资者中相当一部分为机构投资者,追求长期投资收益,更加注重和积极参与公司治理,会要求合理、持续的红利收益,这在一定程度上能推动A股上市公司公司治理水平的提高和投资者关系的改善,有利于公司持续提高投资者回报水平,优化投资者回报机制。

  总体来看,沪港通是我国资本市场对外开放的重要内容,有利于加强两地资本市场联系,有利于资本市场双向开放及人民币国际化。
 

  二、投资者通过沪港通投资港股,可以买窝轮吗?

  “窝轮”又称"认股证",是香港市场常见的一种衍生品。那么投资者通过港股通可以买窝轮吗?

  纳入港股通股票范围的为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的H股,其中前述指数成份股内发行人同时在上交所以外的内地证券交易所上市的H股除外。此外,如果是在港交所以人民币报价交易的股票,也不在港股通股票范围内。随着上述指数成分股的调整,或者公司上市情形的变化,港股通的投资标的将会根据实际情况予以调整。

  也就是说,内地投资者通过港股通投资港股,只能参与指定范围内的港股现货交易,不能买卖香港市场的衍生品,也不能进行融资融券交易。因此,内地投资者不能通过港股通买窝轮。
 

  三、投资者通过沪港通投资,是否有额度限制?

  根据《联合公告》,沪港通试点初期,对人民币跨境投资额度实行总量管理,并设置每日额度,实行实时监控。其中,沪股通总额度为3000亿元人民币,每日额度为130亿元人民币;港股通总额度为2500亿元人民币,每日额度为105亿元人民币。双方可根据试点情况对投资额度进行调整。
 

  四、香港市场股票交易有哪些不同于A股的安排?

  对于未来计划通过港股通投资香港市场的投资者来说,首先需要了解香港市场的交易制度。港股和A股的交易具有很多不一样的地方,还请投资者特别留意。接下来,我们将为您介绍其中的一些不同之处。但投资者在实施交易前,仍需仔细阅读两地市场就港股通业务发布的规则和相关公告。

  交易制度不同。与内地市场不同,香港实行T+0回转交易制度,即当天买入的证券当天可以卖出。

  涨跌停板制度不同。内地市场设10%的涨跌幅限制(风险警示股票涨跌幅限制为5%),香港市场股票不设涨跌停板制度。

  报价显示不同。香港证券市场与境外大多数证券市场一样,股票上涨时,股份报价屏幕上显示的颜色是绿色,下跌时则为红色。

  整手股数不同。内地市场每手股票交易单位统一为100股,而在香港市场,不同股票可以自行设立不同数量的每手交易单位,有的设为每手100股,有的设为每手1000股,也有的是2000股,投资者须特别留意。

  证券代码编制不同。内地证券市场的股票代码由6位数字组成,而香港证券市场的股票代码由5位数字组成。另外,香港证券市场也没有在股票简称前冠以ST和*ST等风险警示标记的做法。

  交易货币不同。香港证券市场的交易货币主要是港币,而A股证券市场的交易货币是人民币。在港股通的安排中,内地投资者买卖港股通的股票,以港币报价,但是以人民币作为支付货币。

  交易日有所不同。由于节假日安排不同,香港市场和内地市场的交易日并不完全一致,例如每年的复活节、圣诞节等,香港市场都会休市,春节期间内地一般有7天休假,而香港只休4天半。原则上沪港通交易机制仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时才对投资者开放。

  在后续的《投资者之声》中,我们还将为您详细介绍两地交易制度的不同及港股通交易机制有哪些特别安排。
 

  五、我打算以后通过沪港通投资港股,想提前了解一些港股的资料,到时候一旦开通就可以开始交易了。那我可以通过什么渠道获得香港上市公司的年报等信息呢?

  与内地市场一样,香港的上市公司和相关信息披露义务人也应依法履行信息披露义务。投资者可以访问香港联合交易所“披露易”网站(http://sc.hkexnews.hk/TuniS/www.hkexnews.hk/index_c.htm)获取上市公司信息,也可以通过上市公司官方网站等其他途径获取。投资者可以通过查阅香港联合交易所网站的“网上联系”栏目获得上市公司官网地址。

  香港联合交易所“披露易”提供多种搜索查询功能。投资者可以从“披露易”网站内“上市公司公告”一栏选择“进阶搜寻”,在“现有上市证券”栏目内输入股票代码或股票简称(目前只能识别英语或繁体字),在“标题类别”中选择“公告及通告”及“财务资料”,就可查看该公司的董事会会议召开日期、业绩公告内容、股息分派详情等。

  此外,投资者可以通过香港联合交易所网站“中国证券市场网页”栏目下的“上市公司”,搜寻上市公司此前发布的公告和派息记录等。

  值得注意的是,并非所有的个人投资者都能即时参与沪港通交易。根据《联合公告》,试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。
 

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