第十三期:足不出户,投资德国(2014年7月)

2014-12-08

  【编者按】激情洋溢的世界杯结束不久,不少德国球迷仍然沉浸在德国队夺冠的欢乐当中。日耳曼人不光足球踢得好,同样也以其严谨、精密的高端制造业闻名于世界。大众、奔驰、拜耳、西门子等都是我们日常生活中耳熟能详的“德国制造”。现在,中国的投资者也有机会投资这些企业、享受其成长“红利”啦。近期,上交所新一只跨境ETF产品——德国30ETF(513030)即将挂牌上市。本期《投资者之声》,就让我们一起来了解这只产品吧。
 

  一、 德国30ETF有何特点?

  德国30ETF是一只紧密跟踪德国DAX 30指数的ETF基金。德国30ETF除具有一般ETF基金的被动型指数化投资分散风险、费用低廉、交易便利、存在套利机制、买卖不需缴纳印花税和基金分红不需缴纳所得税的税收优势等优点外,还有如下特点。

  首先,德国30ETF是国内首只投资标的为德国证券市场股票的ETF。德国凭借其严谨、精密的高端制造业闻名于世界,德国企业产品的品质也是在全球范围内被广为称赞。如今,通过投资德国30ETF,就相当于买入了德国的西门子、巴斯夫、拜耳、SAP、安联、大众等著名跨国企业的股票,这些企业增长可期,业务遍布全球,盈利增长稳定,风险控制严格。

  其次,德国30ETF紧密跟踪德国DAX 30指数,投资标的具有高代表性和高流动性。德国DAX 30指数是德国最重要股票指数,该指数包括了在法兰克福证券交易所高级市场交易的30 只市值最大、表现最好、最重要的公司,覆盖了近70%的德国市场自由流通股市值。德国DAX指数代表性高,指数构成的行业分布均衡,单只成分股权重上限10%,更能反映德国经济情况。据Onvista统计,截至2013年,与DAX挂钩的金融产品已经接近10万种。

  再次,德国30ETF能够精准有效跟踪标的指数。直接购买德国股票不仅手续繁杂,还会受到外汇额度限制、开户资格限制、交易时差限制,同时承担高昂的手续费、交易费及税收。而德国30ETF则紧密跟踪标的指数,严格控制偏离度和跟踪误差,投资人足不出户即可投资德国市场。
 

  二、如何开户认购德国30ETF?认购费用是多少?

  投资者认购时需持有证券账户,证券账户是指上海证券交易所A股账户(以下简称“A股账户”)或上海证券交易所证券投资基金账户(以下简称“基金账户”)。

  如果投资者需新开立证券账户,则应注意:

  第一,使用基金账户只能参与现金认购和二级市场交易,如投资人需要参与基金的申购、赎回,则应开立A股账户。

  第二,开户当日无法办理指定交易,建议投资者在进行认购前至少2个工作日办理开户手续。

  如果投资者已开立证券账户,则应注意:

  第一,如投资者未办理指定交易或指定交易在不办理本基金发售业务的发售代理机构,需要指定交易或转指定交易在可办理本基金发售业务的发售代理机构。

  第二,当日办理指定交易或转指定交易的投资者当日无法进行认购,建议投资者在进行认购前至少提前1个工作日办理指定交易或转指定交易手续。

  认购费用由投资者承担,不列入基金财产,主要用于基金的市场推广、销售、登记结算等募集期间发生的各项费用。

  根据招募说明书,德国30 ETF的认购费率分为三档:如果认购份额在50万份以下,认购费率为0.08%;如果认购份额为50万份至100万份,认购费率为0.05%;如果认购份额为100万份或以上,则每笔认购费为500元。
 

  三、投资者如何申购赎回德国30ETF?

  基金投资者T日的申购、赎回申请在T+1日进行确认。如投资者未能提供符合要求的申购对价,则申购申请失败。如投资者持有的符合要求的基金份额不足,则赎回申请失败。

  投资者T日申购申请受理后,登记结算机构在T日收市后为投资者办理基金份额、现金替代的清算,在T+1日办理基金份额、现金替代的交收,并将结果发送给申购赎回代理机构、基金管理人和基金托管人。基金管理人在T+2日办理现金差额的清算,在T+3日通过登记结算机构的代收代付平台办理现金差额的交收。其他对价的清算交收由基金管理人和申购赎回代理机构协商处理。

  投资者T日赎回申请受理后,登记结算机构在T日收市后为投资者办理基金份额的清算,在T+1日办理基金份额的交收。基金管理人在T+2日办理现金差额的清算,在T+3日通过登记结算机构的代收代付平台办理现金差额的交收。赎回替代金额的清算交收由基金管理人和申购赎回代理机构协商处理。正常情况下,该款项的清算交收于T+10日(指开放日)内办理。

  投资者申购、赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍。德国30ETF基金的最小场内申购、赎回单位为50万份。

  投资者如果T日赎回德国30ETF,资金将于T+7日划出,T+8日到账。
 

  四、德国30ETF适合哪些投资者?

  德国30ETF适合各类投资者进行多种方式投资,既适合长期投资、获取经济成长的长期回报,又可以用于判断市场短期趋势的波动操作。

  德国30ETF既可以进行一篮子股票的申购和赎回,又同时在交易所市场实时交易,因此无论个人客户还是机构等大客户都可以参与;而ETF独有的二级市场套利机制,还适合擅长无风险套利运作的投资者进行套利操作。

  中小投资者投资德国30ETF主要是在二级市场进行买卖,小额资金即可参与。德国30ETF买卖交易流程就像投资股票一样,对投资者而言,德国30ETF亦兼具基金及股票的优点,为投资者提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的德国市场投资渠道。

  德国30ETF走势基本与德国30指数同步,投资者不需研究个股,只要判断涨跌趋势即可,是较省力的投资工具,每日买卖都很方便;在风险分散方面,德国30ETF不仅小于投资单一股票,一笔交易即可直接投资一篮子股票,充分分散风险,还较全球其他市场而言更为稳定,同时也不会发生赚了指数不赚钱的情况。

  资金量雄厚的投资者既可以在二级市场买卖德国30ETF,也可以用一篮子股票进行申购赎回。首先,通过买入持有德国30ETF,投资者可以迅速建立市场仓位。尤其是对于长期投资客户,通过投资德国30ETF,一次交易即可拥有一篮子股票,能够节约个股研究费用,提高投资效率。其次,投资于德国30ETF,投资者可以较低成本实现组合分散。最后,当德国30ETF的二级市场交易价格大于基金单位净值,即出现溢价时,投资者就可以通过“全现金申购基金份额,再在二级市场上卖出基金份额”的程序进行套利,获得差价收益,出现折价时,则套利程序相反。

  当然,投资ETF也并非没有风险,在这里,我们提醒投资者注意相关投资风险:

  第一,市场风险。ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险。

  第二,被动式投资风险。ETF并非以主动方式管理,基金管理人不会试图挑选个别股票,或在逆势中采取防御措施。

  第三,跟踪误差风险。由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、托管费等费用,ETF在日常操作中存在着一定的交易费用,以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异,可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。
 

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