上交所“沪港通”投资者教育专栏（九）

“港股通”投资，你需要知道的细节

（2016年10月修订）

　　一、为什么要通过“港股通”这个渠道投资香港市场？

　　要回答这个问题，先让我们来了解一下香港联交所。“港股通”标的股票是在香港交易及结算所有限公司（以下简称“联交所”）旗下的联交所上市的证券。

　　截至2016年4月底，联交所主板及创业板上市的企业共有1,894家，总市值超过23万亿港元，日均成交金额约为655亿港元。在港上市的内地企业一共有964家——包括231家H股公司、151家红筹公司及582家内地民营企业。这三类企业的港股市值共占香港市场总体市值总值的61.8%。

　　从市场层次上看，香港股票市场包括主板和创业板两个层次。在总体市场规模和筹资方面，主板占有主导地位。

　　从上市公司构成来看，在联交所市场，油气服务行业、金融行业特色类公司（如资产管理）、地产特色类公司（如地产经营）、可选消费（如专卖店、鞋类、运动与休闲服装、电影与娱乐、博彩、餐饮等）、电信与科技（电信公司、互联网与软件）等行业的品牌具有优势。

　　投资者通过“港股通”参与港股投资的吸引力则主要体现在以下方面：

　　一是投资者参与“港股通”投资，可以进行更分散化的资产配置和财富管理。

　　二是“港股通”业务的开通方便快捷。“港股通”投资者可以使用沪市人民币普通股账户进行交易，不用去香港市场开户，业务办理便捷高效。

　　三是“港股通”投资者直接以人民币与证券公司进行交收，避免了人民币出入境的不便，且投资不受每人每年等值5万美金的结汇、换汇额度限制。

　　二、“港股通”投资者是否可以修改订单？

　　投资者的“港股通”订单如果已经申报的，那么不得更改申报价格或者申报数量，但在联交所允许撤销申报的时段内，未成交的申报可以撤销。

　　联交所市场允许“港股通”投资者撤销申报的时段包括，交易日开市前时段的9:00-9:15（输入买卖盘时段）、9:30-12:00和13:00-16:00（持续交易时段）、16：01-16：06（半日市的12：01-12：06，即收市竞价交易时段的输入买卖盘时段）。此外，“港股通”投资者可以在12:30-13:00的时段内撤销上午未成交的买卖盘申报。

　　三、“港股通”额度余额使用完毕后，投资者是否还可以交易？

　　“港股通”设置每日额度，实行实时监控。具体而言，由上交所证券交易服务公司对“港股通”交易每日额度的使用情况进行实时监控。

　　提示投资者注意，当日“港股通”额度余额使用完毕，可能会影响投资者的买入申报。具体来说，当日额度余额在联交所开市前时段使用完毕的，上交所证券交易服务公司将暂停接受该时段后续的买入申报，且在该时段结束前不再恢复，但仍然接受卖出申报。因买入申报被撤销、被联交所拒绝接受或者卖出申报成交等情形，导致当日额度余额大于零的，上交所证券交易服务公司在联交所持续交易时段开始时恢复接受后续的买入申报。

　　如果当日额度余额在联交所持续交易时段、收市竞价交易时段使用完毕的，那么，上交所证券交易服务公司将停止接受当日后续的买入申报，但仍接受卖出申报。在此时段停止接受买入申报的，当日不再恢复，上交所另有规定的除外。

　　“港股通”交易每日额度不分配到单个交易所参与者或者投资者，而是以交易申报先到先得的方式使用。至于每日额度使用情况，将由上交所证券交易服务公司在每个交易的交易时间内，通过其指定网站公布。

　　四、香港市场股票行情报价的颜色与内地一样吗？

　　联交所负责发布香港市场证券交易行情信息。提示“港股通”投资者，在香港市场，当股票价格上涨时，股票报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色。但是，不同的行情软件商提供的行情走势颜色可以重新设定，“港股通”投资者在使用行情软件的时候，应当仔细检查软件的参数设置，避免惯性思维带来的风险。

　　总之，内地投资者在参与“港股通”交易前应了解香港市场行情报价显示的具体含义，避免因误解而做出错误的投资决策，遭受投资风险。

　　五、香港联交所提供的免费一档行情是实时行情吗？

　　联交所通过上交所向内地“港股通”投资者提供免费一档行情。该行情（最优买卖盘）覆盖“港股通”股票范围（包括可买卖证券和仅可卖证券），但是，提示投资者，该行情的刷新频率为3秒，并非实时行情。因此，投资者应当知道参考该行情做出投资决策可能带来一定的风险。对于联交所发布的多档实时行情,内地投资者可以按照商业惯例获取。

　　六、投资者参与“港股通”交易获得的权益证券如何处理？

　　“港股通”投资者因“港股通”股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者交易异常情况，所取得的“港股通”股票以外的联交所上市证券，可以通过“港股通”卖出，但不得买入，上交所另有规定的除外。

　　因“港股通”股票发行人供股、“港股通”股票权益分派或者转换等所取得的联交所上市股票的认购权利凭证在联交所上市的，可以通过“港股通”卖出，其行权等事宜按照中国证监会、中国结算的相关规定处理。

　　因“港股通”股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，不得通过“港股通”买入或者卖出。

　　免责声明：本栏目的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。上海证券交易所力求本栏目的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。更多有关“港股通”投资的信息，投资者可参阅香港联交所网站（http://www.hkex.com.hk/chi/index_c.htm）。