为做好全面实行股票发行注册制投资者教育保护工作,维护广大投资者合法权益,日前,在中国证监会指导下,上交所联合央广经济之声打造了《投资修炼手册:全面注册制改革向未来》专题音频系列节目。每个交易日的早间8:25、午间11:55、晚间18:35,广大投资者都可以通过中央广播电视总台经济之声(频率呼号:CNR-2)收听我们的节目,欢迎大家持续关注!
今天为大家带来第一期节目:《关于注册制,这些试点成效您了解吗?》
2019年来,我国先后在科创板、创业板和北交所试点注册制,对于投资者来说,您需要了解的试点成效包括:
探索形成了符合国情的注册制架构。以信息披露为核心,引入更加市场化的制度安排,对新股发行价格、规模等不设任何行政性限制,显著改善审核注册效率、透明度和可预期性。
提升了对科技创新的服务功能。科创板等设立了多元包容的发行上市条件,允许未盈利企业等上市。一批“硬科技”企业登陆科创板,畅通了科技、资本和实体经济的高水平循环。
推进了交易、退市等关键制度创新。科创板等新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,此后日涨跌幅由10%放宽到20%,同步优化融资融券机制,二级市场定价效率显著提升。建立常态化退市机制,简化退市程序,完善退市标准,退市力度明显加大。
优化了多层次市场体系。注册制改革以板块为载体推进,改革后,多层次资本市场板块架构更清晰,各板块通过IPO、转板等加强了有机联系。
完善了法治保障。新证券法、刑法修正案(十一)出台实施,从根本上扭转了违法违规成本过低的局面。
改善了市场生态。上市公司结构、投资者结构、估值体系发生积极变化,科技类公司占比、专业机构交易占比明显上升,新股发行定价以及二级市场估值均出现优质优价趋势。市场秩序更加规范,发行人和中介机构对市场敬畏之心显著增强。